新京报记者 陆一夫
北京时间5月13日，达达集团向美国证券买卖所（SEC）递送招股书，方案以DADA为代码在美国纳斯达克买卖所上市，此次IPO征集资金额度为1亿美元，承销商分别为高盛、美银证券和杰富瑞。
招股书显现，达达集团上一年净收入达31亿元，但净亏损达17亿元；因新冠疫情影响，本年榜首季度，公司净收入同比大增108.9%至近11亿元，但净亏损达2.793亿元。
达达集团成立于2014年，2016年因收买京东到家事务而成为“京东系”企业——京东在达达集团IPO前的持股份额达51.4%，并且上一年来自京东的净收入份额达37.8%。此外，达达集团的另一个股东沃尔玛也奉献了14.9%的净收入。
疫情下净收入同比翻番，骑手本钱高企
招股书显现，达达集团的净收入在2017年至2019年分别为12亿、19亿和31亿元，但净亏损未有显着收窄，2017年至2019年期间公司净亏损分别为14亿元、19亿元和17亿元。
从收入组成来看，达达集团的净收入首要来自即时配送和京东到家，上一年二者的奉献分别为63%和35.6%。招股书显现，在到本年3月31日的曩昔一年里，达达上有超越63.4万名活泼骑手完结8.22亿张订单，现在在国内超越700个市县供给城内配送服务，而“最终一公里”服务的掩盖规模达2400多个市县。
而京东到家在到本年3月31日的曩昔一年里，GMV同比添加92%至157.24亿，活泼用户数量达2760万，订单量达1.347亿。
达达集团在招股书上表明，其配送服务与京东到家是互利互惠的联系，前者为京东到家在内的即时配送供给处理方案，而京东到家又丰厚了达达渠道的订单量和密度。
与美团点评类似的是，达达集团的首要本钱是骑手的薪酬付出，不过达达集团的骑手首要是众包和代理商形式，骑手非公司的正式职工，在某些特定的程度上可削减运营本钱。招股书发表，达达集团在2017年至2019年的骑手付出本钱分别为15.267亿元、19.183亿元和26.791亿元，与公司净亏损额适当；公司同期对骑手的奖赏分别为1.274亿元、2.237亿元和1.922亿元，骑手奖赏占运营本钱的份额为8.0%、10.9%和6.8%。
达达集团引述iResearch的陈述称，现在我国本地零售商场的线上浸透只要0.6%，估计2023年我国的本地产品配送商场日均订单量将达1.615亿，年均复合添加18.1%。
受新冠疫情的影响，达达集团在本年榜首季度的净收入大幅添加108.9%达10.996亿元，首要是达达渠道的配送服务和京东到家的订单量同比添加50%，导致净收入呈现大幅添加。达达集团称，本年榜首季度京东到家的净收入同比添加154%，GMV激增172.3%达55.62亿元，适当于上一年全年GMV的三分之一。此外，因为促销活动的联系，公司的在线营销服务收入添加5580万元。
达达集团表明，本年榜首季度的京东到家的活泼用户从上一年同期的1040万添加至1650万，客单价同比添加58.4%，公司称疫情期间更多的顾客转移至网上购买日子必需品，对京东到家的服务需求有所添加。
与京东联系密切，相关收入份额超50%
达达集团成立于2014年，起先只要本地日子即时配送服务，2016年与京东到家兼并后，公司的主营事务由即时配送与京东到家组成。
从招股书发表的状况看，京东不仅是达达集团的榜首大股东，并且是净收入的奉献主力。IPO前，京东旗下向日葵出资控股有限公司对达达集团的持股份额达51.4%，红杉我国旗下出资基金持股份额为11.4%，Azure Holdings持股10.8%。达达创始人蒯佳祺持股8.9%，联合创始人及CTO杨骏持股1.9%。
在董事会中，京东集团具有三个座位，京东零售CEO徐雷、京东物流CEO王振辉以及行将出任京东集团CFO一职的许冉均为达达集团的董事。
此外，招股书还显现，达达集团在2017年至2019年期间，净收入来自京东集团的份额分别为56.7%、49.1%、50.5%，本年榜首季度这一份额下降至37.8%。公司表明，到本年3月31日，曩昔12个月里京东到家上的流量有30%来自京东官网。
上述数据可见达达集团对京东依靠程度之深，但实际上公司的相关买卖还有来自沃尔玛。2016年6月，达达集团与沃尔玛签署协作协议，并于同年10月后者成为达达集团的战略出资者之一，其时的出资金额为5000万美元。2018年8月，沃尔玛集团进一步出资3.2亿美元购买达达集团的优先股。2017年至2019年期间，达达集团来自沃尔玛的净收入份额分别为4.6%、13.0%和14.9%。
相关收入份额过高是达达集团需求赶快处理的问题，2017年至2019年，达达集团的相关收入分别为6.91亿元、10.325亿元和19.677亿元，占总净收入份额均在50%以上。尽管公司与京东、沃尔玛的协作合同还有数年才到期，但相关收入份额过高将影响商场对公司的估值评价。
