雷达财经出品 文|长帆 李春富 编|深海
5月11日，北京全时便利店通过官方微信公众号发布停止营业告知函，称因公司业务战略调整，全时便利店北京区域所有门店将于5月20日24时结束经营，全场6-7折。
但随后，这一消息被发布者删除。
雷达财经实地探访北京多个全时便利店发现，的确出现6折销售，不少门店从下午两点开始即出现抢购热潮，至下午五点，多个货架被抢空。店员称，清仓后门店关停。
晚上十一点，雷达财经通过饿了么平台查询发现，仅剩下一家门店在饿了么平台正常营业，其他门店则处于休息状态。
除了北京，全时天津也出现大面积关店。有新闻媒体报道称，约半个月之前，全时通知供应商停止对天津全时便利店供货。
雷达财经注意到，这已经是全时第二次面临"死亡"，目前公司新东家股权已被冻结。
仅仅两年多前，全时还曾发布"百城百万计划"，计划五年投入百亿资金，实现"100个城市，100万个终端"，致力于成为全球最大的便利连锁企业。
全时何以至此？雷达财经独家联系到了全时原母公司高管王峰（化名），其向雷达财经独家解码了全时“大败局”（详见后文）。
北京门店关停引发抢购
根据全时北京便利店官方微信发布的告知函，因公司经营战略调整，全时便利店北京区域所有门店将于5月20日24时结束经营。
告知函称，在结束经营前，公司将对全部商品进行6-7折销售（不含香烟），以此回馈广大消费者。
"如您持有全时便利店发行的有效期内储值卡，且卡内尚有未消费余额的，请于5月21日之前到全时直营门店消费使用，或按照购买时折扣办理退款。"
此外，在全时会员小程序内仍有余额的顾客，建议在5月21日之前使用，或者按照购买时折扣办理退款。
对于持有全时会员积分的顾客，需要在5月21日之前进行核销，每100积分可在消费时抵1元使用。
随后，这一消息被发布者删除。
而在此前，有新闻媒体报道称，全时天津也出现大面积关店。
全时要倒闭了？有媒体向全时求证，公司回应称："不是资金链断裂，而是因为疫情影响严重，进行战略调整。便利店这块业务先收缩，停业之后会有其他合作。货款和员工工资肯定都会结清。"
雷达财经前往北京多个门店探访发现，的确存在六折清仓。
"六折甩卖，赶紧买。"北京呼家楼地铁附近的一家全时门店店员在门口拉客。
雷达财经注意到，现场销售非常火爆，甚至出现人挤人的情况，多个货架被买空。
雷达财经 长帆 摄
"我是会员，看到了报道，趁着便宜，赶紧把没消费的钱用光。"罗女士告诉雷达财经，自己买了500多元的物品。
在呼家楼附近租房的涂女士经过该门店时，发现店里面有许多人，好奇心起进入门店，得知打折后，涂女士一口气买了200多元商品。"买了许多零食、日用品、数据线，好不容易赶上打六折，错过这个村就没这个店了，得多买点。"涂女士表示。
涂女士购买的全时商品
据全时店员介绍，六折甩卖从下午两点开始，卖完将关店。对于自己卖完货后的去向，店员称等待公司通知。
全时已二度面临"死亡"危机
雷达财经注意到，这已经是全时第二次面临"死亡危机"。
全时由关广雨于成2011年创立，早期主打北京市场，对标7-11。
2015年，全时雄心勃勃地提出"年内千店，5年万店"的计划。
根据公司发布的消息，至2017年，全时北京已全面打破外资便利店在北京的垄断局面，成为北京便利店最多的企业，执掌中国首都核心战略要地便利新零售行业新格局。此外，公司已全面布局中国西南、华南、华中、华东、华北5大区域，率先实现北京、天津、廊坊、杭州、苏州、南京、武汉、长沙、成都、重庆等一二线核心城市快速扩张。
2017年11月，全时发布"百城百万计划"，未来五年，全时集团将投入百亿资金，实现"100个城市，100万个终端"之战略目标，致力于成为全球最大的便利连锁企业，成就中国民族品牌之骄傲。
截至2018年7月，全时已经拓展至北京、南京、天津、长沙、成都、重庆、杭州、苏州、武汉、廊坊等10个城市，门店数量将近800家。
但是这一"宏伟"目标尚未完成，全时的命运便陡然转下。2018年11月，全时母公司北京复华卓越商业管理有限公司（下称“复华商业”）被曝出遭遇P2P爆雷事件，导致全时资金链断裂。全时便利当时也多次被曝出现了拖欠供应商货款的情况，门店也因此缺货。为了自救，全时积极寻找"新东家"接手，物美、苏宁、雀巢等零售商都先后传出欲接盘全时。
2019年2月，全时的"新东家"敲定。全时解体分拆，位于北京、天津、成都、廊坊4个城市的500家全时便利店由北京山海蓝图商业有限公司收购，位于华东、重庆地区的门店则由罗森便利店接手。
企查查多个方面数据显示，北京山海蓝图商业有限公司股东为蔡学彦和山图股份有限公司，股权穿透后，最终受益人为蔡学彦，持股比例为58.575%。蔡学彦也是厦门银鹭集团的创始股东，银鹭集团"银鹭"品牌八宝粥、花生牛奶等产品多年来畅销全国。
根据此前新闻媒体报道，2019年下半年，全时在"新东家"山海蓝图的操盘下重启，今年4月，全时还上线了小程序，且表示在今年第四季度将尝试一些新的业务模式，如前置仓等，发力电商业务。
但"新东家"山海蓝图接盘不到一年，全时再度陷入危机。山海蓝图自身在2019年因未按时履行法律义务而被法院强制执行，且公司两大股东均被列为被执行人，股权已被冻结。
雷达财经注意到，列为被执行人的"全时系"公司不止北京山海蓝图一家。北京全时叁陆伍连锁便利店有限公司以及其子公司北京全时联盟便利店有限公司、全时母公司复华控股有限公司及其实控人王新等均被列为失信被执行人。
前母公司高管解读全时困局：老股东盲目扩张 新股东不懂便利店
全时为何沦落至此？全时原母公司复华高管王峰（化名）向雷达财经表示，全时出现困局的根本原因是，老股东盲目扩张、内控失措， 新股东不懂便利店运营。以下为对话全文：
全时并非一开始就是烧钱模式
雷达财经：全时刚开始是一种什么样的模式？还是说一开始就奔着烧投资人的钱去呢？
王峰：一开始不是，一开始老板还是一家一家店的做，我觉得这个全时是他自己亲自做的。他八年前在日本就是玩了一次，觉得这便利店将来不错，在中国会有发展，那个第一家店他亲自开的。
你想想，他们是发展了六七年（2017年），才200来家，你想想他那发展速度其实不快了，200家不到呢，100多家。
如果踏踏实实的把店址选好，然后把店做好，基本上在北京应该是300多家，应该盈利问题不大的。
但想想他那个应该是18年一年就拓店拓了有100家，你想他前几年，七、八年才拓展到100多家。后期就拓店，就不讲质量了。
雷达财经：为何后来快速扩张？是受到其他品牌扩张的影响了么，想着要快速占领市场？投资人投全时最相信的是什么？
王峰：后来就膨胀了。他这个便利店这个资源他和互联网是不一样的，互联网是共享的，就是你有我有都没问题，可以相互交叉覆盖，然后便利店那种实体店你这边开一家他就不能开，他开了他就直接跟你正面短兵相接，那不一定干得过去，或者说双方是两败俱伤。
其它品牌没有这么干过，便利店就不应该是这种快速扩张的一种思路，便利店这种生意你想想，你从他的毛利率上就能看到了，国内的做到净利水平，也就1%-3%，外资的就是比较好的，全球前三的才做了5%。
本质上就是一个很苦的一个活儿，很苦的一个生意。
投资人相信什么？投资人相信的逻辑和这个便利店这个生意的商业逻辑是一样的，规模呀，规模上去，它盈利就有希望。
雷达财经：老板后来对此有什么看法么？
王峰：老板能有什么看法？我觉得老板傻了。老板有没有反思我也不知道啊，我早都走了。
顺便再补一句啊，老板是学美术出身的，很浪漫，具有这种艺术人很浪漫的这种思想。
学艺术的人，这个能做生意能做大我觉得这可能性不太大吧。
仅三分之一门店盈利
雷达财经：北京全时第一次危机前的店面销售数据如何？前端门店的运营能力如何？
王峰：全时在卖之前，他有很多门店做的还是不错的，盈利的应该有1/3，盈利的应该不多，因为便利店这玩意儿需要养，短期内你开个店就想盈利是很难的，另外一个便利店还有一个规模效应，你达不到一定的量的话也是很难盈利的，所以说这个生意不是一般的企业能干的，必须有一定资本实力的人、公司才能去干这个事。
因为门店的数量达到一定的量后，它就形成一个规模效应，就可以分摊总部费用，另外还能分摊一些比如说仓储，包括对上游供应商的一个返利，这个议价能力都会大大的提高。
全时2018年6月份在北京应该是有经营店280多家，然后算上加盟店有350多家，这个便利店数量应该是在北京市第一的，和他差不多的是好邻居，后来应该是被阿里系的公司收了，但是好邻居跟他比还是有差距的，好邻居是搞的是社区店，全时搞的主要是商圈店。
商圈店的这个概念，就是它基本上分布在商圈，商圈店的客户群体和社区店不一样，他的客户群体主要针对的是一些白领，因此全时的商圈店盈利能力，最起码是潜力应该是很大的，因为客户群体不一样，它消费潜力还是很大的。
另外你要认识这个便利店，你要把便利店和那个社区的夫妻店的小杂货铺区分开来，区别应该是很明显的，就像夫妻店的小杂货铺，日常的什么烟酒啊，糖烟酒啊，什么纸啊之类的，但是这个便利店呢，他有一个和其他的一般的小杂货铺的最大的区别是它有餐食。
雷达财经：那三分之一店盈利能覆盖其他店的么？整体上是亏损的？到最后他的规模效应没有达到理想中健康的程度么？
王峰：那肯定不能啊，你想想有1/3盈利及持平，2/3亏损，那他肯定覆盖不了。
他那个店里面我记得最好的，有日商能达到两三万，什么概念呐，就基本上和那个711中等程度的店差不多了，或者是和711那个水平高的店差不多了。
他平均日商的话是应该是八千多，但是你要知道国内其他品牌的这个便利店，日商也就五六千，甚至更低。
所以说，全时整体做的还是不错的。
雷达财经：这么高了，为什么最后还是活不下去呢，相比之下，其他便利店不是更惨么？
王峰：你问这样的一个问题是比较大了，这是另外一个比较一个商业模式的讨论问题了，就不是全时的这个概念了。
但是你看他那个店这么多，他还没盈利，然后呢，那个711当时应该是200家就开始盈利了。
为什么盈利呢？因为711的平均日商我记得也有一定的可能记忆有误，应该是它的日商在一万五左右。
那它这个是什么概念呢？就基本上相当于是全时日常平均日商的两倍。
全时这么多门店，然后有些质量还不错，为什么没盈利呢？主要是总部费用太多。
其次呢，就是说它其它比较差的店拖它的后腿。
全时的问题在于盲目地扩张
雷达财经：你对全时走到今天这地步怎么看，他们犯了什么错误，战略上有什么样的问题么？
王峰：它为什么走到那个地步呢？就因为它本来在之前的话，选址对开店要求还是可以的，基本上还比较贴近711，但是和711还是有差距的啊，但是后来应该是在2017年10月份，然后老板，非常冒进的思想，要在全国开百城百万店。然后他们就疯狂的开店。不计质量的开店。
雷达财经：公司运营的问题吗？比如说冗员比较多？或者是说为了未来的扩张储备了太多，这也是最后要疯狂开店的原因？商业模式问题？互联网模式的实体化？
王峰：全时的问题就在于盲目地扩张，然后最主要的问题是什么呢？就是供血能力跟不上了，跟不上的原因什么呢？就是P2P爆雷了，他们融资的主要来源是复华，复华有两个P2P的平台应该是，是通过P2P的融资，然后去给那个全时便利店输血，也就是说是自融，是违规的。
然后问题出现应该是18年的5月份，然后监管的政策严了，他在资金链上就出问题了。
如果说之前的话，按照全时那个，如果说他的步子再慢一点儿，在北京还是有很大的可能性做好的。
我看你刚才提到一个互联网实体化那个我觉得挺对的。
其实这个便利店如果能做好的话，这个有很多点可以提，可以赋能的。
比如说全时，他在那个商圈店，他那个会员体系没建立起来，你想那很多白领，如果把会员体系建立，很多白领还是很有价值的啊，这都是流量，你可以把这个实体店作为一个流量的一个入口啊。
当时那个IDG中国要投资全时，然后我就问他那个IDG当时过来谈的那个负责人，我说你们为什么对这种便利店感兴趣呢，他说便利店，他们都以为是最像互联网的一个实体经济，因为它可以复制。
全时走到这个地步，我觉得这个就很明显了，第一呢就是盲目扩张，第二呢，用的人也不太合适，就没有说是这个特别专业的人员去来做这个事儿，当时那个全时的业务的主要负责人，他是在711里面是怎样一个角色呢，可能也就是门店经理，或者最多是区域，就是某个区的区域经理吧，所以说他不具备这个操盘的这个能力，操大盘的一个能力。
雷达财经：那两个p2p平台名字叫什么啊？
王峰：它的P2P有一个叫海象，还有一个我给忘了，到嘴边儿都忘了，你百度一下复华然后配P2P就能肯定能百度出来。
雷达财经：他的资金成本有多少呢？包括你刚才说的P2P借款。
王峰：资金成本，你想想那个P2P的应该是6%，那加上什么这费那费的，你到全时那边儿怎么着也得8%以上啦，像8%的成本全时是没法用的，你想在便利店这个行业净利3%-5%。像711啊，罗森啊全家他们能做到5%已经非常牛啦。
雷达财经：全时要避免如今这样的一种情况，当初有什么解决办法么？
王峰：哪有什么解决方案呀，他们当初也没有预料到这种问题，能预料到的，也就是我们这个层面的人能预料到吧，但是我们又不能去，你像我也不能直接见老板、去说服老板，但有些呢，公司大了也对老板有盲目的个人崇拜，然后老板说什么就是什么，说白了都不负责任呗。
全时挺可惜的，你想便利店资源他和那个互联网还是不一样的，你开一个店，别人就少一个店，你占领一块儿领域占领一块阵地呀，别人就少了一个阵地，你像全时在北京就是直营店能开200多家，然后那个加盟店的加一块儿有三百三百五十多家，这其实一个很好的这个先机都占领了，但是没有利用好。
对了，18年的销售额应该是九个多亿吧。
雷达财经：九个多亿算多的还是少的，也是亏损么，亏损幅度在多少呢？
王峰：亏损将近一个亿。
总部费用太多啦，你想想我们租那个房子什么在北三环附近呀，北三环旁边，你看那个北三环啊，他地铁口那个光那个房租一年，但是不光是全时啊，房租一年都一个亿呢，然后总部人员也多，冗员，总部人员有300多人，你说总部哪需要这么多人，我觉得有30多人就够了，或者是50、60人就足够了，你像711，他们是日资的，他们租的房子，什么房子，我就听说是平房。
这个生意本来就是应该抠钱的，一点点抠的，哪有这么干的呀。
你像全时的毛利其实还是挺高的，毛利他们能达到30%多，30%多就和711差不多啦，那个毛利水平。
当时复华商业当时开了个年会，花了一千五百多万，是在那个国家会议中心开的，那个规模，被那个主持人，好像是央视的主持人，说你们这是开了一个春晚呀。
雷达财经：所以是老板公司管理的问题么？为什么这么高举高打呢？光鲜亮丽一点给投资人信心？
王峰：是的，他想把规模做大，然后把估值做大，然后再做融资。
当时IDG还真是感兴趣，像IDG这是一流的基金啊，对全时这种便利店都感兴趣。当时IDG为什么没投呢？就因为老板说要搞百城百万店，他不敢，不敢让他这样烧钱。
雷达财经：所以说当初如果全时要避免如今这样的一种情况，就需要避免快速扩张，采用稳扎稳打的打法？除此之外，还有别的原因么？
王峰：战略上是采取这种方式是很对的，但是涉及到战术方面，用人也有问题，你像那个全时的总经理，刚愎自用，然后心胸狭窄，但是学历也不高学历，好像是大专吧，用的人和他几乎都是一样的人。
就是整个管理团队也有问题，当时老板想把全时做好的时候，是把那个麦当劳的中国区的一个总监，还比较知名的总监你可以百度一下，看能不能百度到，把他给请过来，结果他到这儿以后这个水土不服，搞不过全时的总经理，全时的总经理把他给架空了。
雷达财经：所以最根本问题出在管理上？
王峰：两方面吧，战略上有问题，管理上也有问题。
雷达财经：当时复华商业对全时是如何规划的？复华商业对全时有什么不满意的地方么？
王峰：规划那就是说开店吧，就是抢占市场，然后那个不满，那还是总部成本还是太高嘛，然后选店的这个质量不高，为了拓展而拓展。
当时IDG要入股那个全时的时候，他对这个全时的那个估值应该是在十个亿以上的。
最后他们卖给那个什么山海蓝图啊，这个公司最后才卖了三个亿。
雷达财经：全时的资金链出现紧张是从18年5月份哈？
王峰：是的，监管政策出来以后就开始紧张了。
新入主股东不懂便利店
雷达财经：你对全时未来走向如何看？对他们有什么建议么？
王峰：全时还有未来吗？没未来了吧。都关店了，哪还有未来呀。挺可惜的。
雷达财经：你觉得他们善后会怎么做？员工安置、供应商款项、投资人交待？
王峰：晕，被并购是最好的选择，闭店这个是我没想到的，说明新接手的这家根本没有便利店运营能力，做的更烂，卖不出去了，大规模闭店就是破产前奏啊。员工怎么安置啊，遣散呗。
雷达财经：你对全时或者复华还有什么想说的么？
王峰：用一句那个什么话总结，灵魂跟上步伐才能基业长青？或者步子太大容易扯着蛋。
其实我觉得复华走到今天这一步，财务罪责最大。
雷达财经：什么原因让你觉得财务罪责最大？
王峰：根子是老板，各层级财务负责人没有尽责，或者水平不够，没有扮演好踩刹车的角色。
雷达财经：你认为全时发生新一轮危机的原因是？
王峰：根本原因是新入主的股东不懂便利店，便利店是需要积累或者需要有零售基因的玩家玩的游戏。
注：本文是雷达财经（ID：leidacj）原创。未经授权，禁止转载。
